山煤国际河曲露天煤业：幸福生活有滋有味

作为当代集团旗下仅剩的优质独苗公司，人福医药也被视为其最后的底牌。

9.蒸桑拿可以减肥是谬论。37.多喝绿茶，它含有能让脂肪燃烧的抗氧化剂。

23.一旦减肥就是减全身，减局部叫塑形。31.和伴侣一起锻炼，会让双方坚持锻炼的可能性增加34%。16.多吃碱性食物，比如白萝卜、豆腐、海带、番茄、大豆、菠菜、香蕉等，会有意想不到的效果。7.要减肥，需要培养全新的饮食和生活习惯。27.细嚼慢咽有助于减肥。

29.节食减肥最快也最伤身，大多会反弹。24.瘦身一定会瘦胸。该人士认为，在全面注册制下，资本的野蛮无序扩张也能进一步得到遏制，资本市场的风向标已经转向高科技、高成长类公司，资本图系的玩法已经过时了。

人福医药4月18日披露，截至2023年4月14日，公司控股股东当代集团持有公司4.57亿股，占公司总股本的27.99%，其中已质押的3.87亿股已被司法标记及轮候冻结，占其持有公司股份数量的84.63%，剩余未质押的7024.29万股已被司法冻结及轮候冻结，占其持有公司股份数量的15.37%。今年2月，三特索道公告，公司控股股东武汉当代城市建设发展有限公司拟将其持有的上市公司无限售条件流通股股份2655.1295万股（占总股本比14.98%），以协议转让的方式转让给武汉高科国有控股集团有限公司（下称武汉高科），该资本运作完成后，三特索道的控股股东将变更为武汉高科，其实际控制人则变更为武汉东湖新技术开发区管理委员会。过去的4年时间里，当代系通过搭桥借款的方式，违规占用了三特索道和人福医药的资金，合计累计发生额超百亿元。2022年，人福医药实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为223.38亿元、24.84亿元，分别同比增长8.71%、88.6%。

此外，大额并购也令公司在经营上无法轻装上阵，并由此导致当代明诚业绩连年走低。此外，当代集团还有17条被执行记录，艾路明则先后6次被法院限高消费。

根据2023年2月上交所发布的纪律处分公告，2019年至2022年，控股股东当代科技通过第三方企业向人福医药及其下属全资（或控股）子公司进行借款。作为当代集团旗下仅剩的优质独苗公司，人福医药也被视为其最后的底牌。事实上，当代集团今日之困境早就有迹可循大手笔并购换来了当代明诚巨额商誉悬顶。

今年2月，三特索道公告，公司控股股东武汉当代城市建设发展有限公司拟将其持有的上市公司无限售条件流通股股份2655.1295万股（占总股本比14.98%），以协议转让的方式转让给武汉高科国有控股集团有限公司（下称武汉高科），该资本运作完成后，三特索道的控股股东将变更为武汉高科，其实际控制人则变更为武汉东湖新技术开发区管理委员会。同样的情况在三特索道身上也有体现，被纳入当代系后，三特索道的业绩便进入过山车模式。2021年上半年，当代集团实现营业收入121.70亿元，同比下降0.07%，经营现金流量净额仅6.08亿元。《每日经济新闻》记者梳理发现，一系列卖卖卖操作后，曾经控股（或参股）多家上市公司的当代集团，如今仅有人福医药的控股权在其麾下，而这控股权也是岌岌可危。

同样的情况也发生在当代系实控的另一家上市公司人福医药身上。当代集团表示，公司内部整体债务负担重，当代国际投资票据逾期后，考虑到公司内部后续资产处置等事项存在不确定性，随着公司债务陆续到期，公司流动性压力或将进一步上升。

而2016年~2018年的净利润则分别是1.22亿元、1.28亿元和1.78亿元。前述占用资金已于2022年4月24日归还公司。

就在上个月底，当代集团公告称，其控股子公司当代国际投资有限公司所发行的票息率为9.0%的DANDAI 9 03/07/23本息未能按时完成兑付，涉及金额达2亿美元。彼时，在大多数投资者的印象里，当代集团是湖北武汉知名民营企业，资产达千亿级别，而对于不到亿元的债券却无力偿付，令市场哗然。当代集团旗下目前唯一的绩优股人福医药，仅在年内就发布了6次关于控股股东当代集团所持股份被轮候冻结的公告，令公司控股权岌岌可危。过去的4年时间里，当代系通过搭桥借款的方式，违规占用了三特索道和人福医药的资金，合计累计发生额超百亿元。自2019年营收突破200亿元大关以来，公司营收已经连续四年保持在200亿元以上。除了资金占用，该公告还披露了当代系多项违规行为——控股股东大额违规减持股份、重大交易未履行董事会审议程序及信息披露义务、定期报告财务数据披露不准确。

4月27日，当代集团发布公告，称公司因存续债务问题等事项导致各项审计无法按时进行，预计无法按时披露2022年年度报告，而这已是其第四次因债务问题无法披露定期财务报告。在公开报道中，当代集团创始人艾路明身上有诸多标签，并购狂人就是其中一个。

截至目前，联合资信、中证鹏元、大公资信在内的多家评级机构都已将当代集团的主体信用评级降低至C级。2017年至2020年，公司净利润连续4年保持正值后，2021年、2022年又陷入亏损困境。

值得注意的是，尽管当代集团近年来主动卖出了旗下不少上市公司股权，但人福医药的股权却几乎从未主动减持。公开资料显示，在债务危机初露端倪的去年3月，作为公司的灵魂人物，当代集团创始人艾路明重新坐镇，试图挽救公司于水火之中，开启了一系列卖卖卖的资金回笼运作，然而终究还是无力回天。

截至2022年4月15日，上述占用资金及利息已全部归还。当代集团早期从一家生物化学技术研究所发展壮大为横跨医药、地产、旅游、金融、文体等多领域的千亿民企，所依靠的则是买买买。伸向上市公司口袋的手被监管严打后，当代集团拆东墙补西墙的做法也早已行不通。部分投资者更关注的是，当代集团相关上市公司的境况。

在当代集团3月底的公告中，当代集团表示其将寻求潜在的解决方案，包括但不限于业务重组、资产重组、资本管理和引入战略投资者。事实上，除了旗下上市公司备受并购之困外，令当代集团资金链断裂的致命一击在于其向上市公司口袋违规掏钱的资金拆借模式。

2020年~2022年，公司归母净利润分别为-19.26亿元、-9.78亿元和-51.66亿元。一年前，当代系旗下核心平台武汉当代科技产业集团（下称当代集团）未能按期偿付19汉当科PPN001的部分到期本息，该事项成为第一张倒下的多米诺骨牌，将这家昔日明星企业的债务危机暴露在公众视野。

艾路明创立的人福医药在1997年成功上市后，便先后收购在麻醉神经等领域做处方药的Epic公司和原全球安全套市场第二大企业Ansell公司，尤以三买三卖杰士邦而广为人知。2021年8月，国创资本与新星汉宜、当代集团签订协议，国创资本将直接持有的当代明诚1136.13万股（占公司总股本的1.94%），合计控制当代明诚1.6亿股（占公司总股本的27.39%）股份对应的表决权，当代明诚的控股股东变更为国创资本，实控人变更为武汉市国资委。

2013年，当代集团通过定增、增持，成为三特索道控股股东。截至2021年末，公司商誉总值达25亿元，而公司的总资产和净资产分别为70.66亿元和6.54亿元。对于当代集团仍面临的债务困境等相关问题，《每日经济新闻》记者4月27日晚间向公司邮箱发送了采访提纲，并于4月28日早间及上午拨打公司电话，但截至发稿暂未获回应。作为当代集团旗下仅剩的优质独苗公司，人福医药也被视为其最后的底牌。

图片来源：视觉中国-VCG41184154345 千亿帝国凋零 2022年4月，当代集团发布了一则近期公司债异常波动的公告，对外披露其应在2022年4月3日内支付的本期债券10%本金及相应利息未按期划付至上清所，累计8750万元。此后，围绕当代集团的核心关键词也变成了债务违约。

随着监管趋严，玩资本、杠杆的资本图系生存空间会越来越小，这类资本图系的运作目的往往都不会聚焦于实业，而是赚差价。《每日经济新闻》记者梳理公开资料发现，当代系的主要发债平台是当代集团及其大股东武汉当代科技投资有限公司。

截至2021年三季度末，公司总资产963.26亿元，负债总计639.47亿元，而货币资金仅为65.46亿元。该人士认为，在全面注册制下，资本的野蛮无序扩张也能进一步得到遏制，资本市场的风向标已经转向高科技、高成长类公司，资本图系的玩法已经过时了。